Premoniciones

El 9 de junio pasado escribí una colaboración que titulé “recomienda el FMI a Obama devaluar el dólar” y en el interior del mensaje “que suban los impuestos y reduzcan el gasto social”, también se debería considerar que el dólar se deprecie a mediano plazo. Al mismo tiempo deslicé una sugerencia, compren oro y plata, vendan dólares.

De ese tiempo, ya han pasado cuatro meses.

El precio del oro lleva varios días marcando records históricos en un contexto de preocupación macroeconómica, volatilidad en los mercados bursátiles y devaluación del dólar, moneda en la que se cotiza este metal.

En ese tiempo ha incrementado su valor un 17%.

El oro seguirá marcando records en su cotización, por encima de 1,350 dólares la onza, y ya se dirige a los 1,600 dólares, el mercado de futuros continua a la alza con entrega a diciembre mientras que la plata alcanzaba su nivel más alto en los últimos  treinta años, rondando los 23 dólares la onza.

Este aumento se apoya en la devaluación del dólar frente a las monedas fuertes como el euro, el yen y el yuán, y frente a la decisión del gobierno japonés de rebajar los tipos de interés prácticamente a cero.

La pregunta que usted me haría, según la opinión de los analistas y expertos que califican la evolución del precio de oro como lógica dado el contexto de bajos tipos de interés y la existencia de duda sobre la prolongación de la crisis.

La suerte de las monedas estaba definida desde septiembre de 2008 cuando la quiebra de Lehman Brothers que provoco un incremento al precio de oro de un 60% hasta diciembre del 2009 y un 20 % en este año, el precio de oro estaba en agosto de 2007 en 660 dólares y hoy a mas de 1,350 por onza.

El oro sube de precio cuando el entorno macroeconómico es negativo, cuando la inflación esta desbocada o cuando hay graves conflictos políticos.

El sentimiento económico negativo en esta ocasión tiene mucho peso.

Otro factor que ponen en la mesa de análisis es la demanda muy fuerte de China e India países en que la demanda de oro aumento significativamente.

Los propios bancos centrales están ocupados en comprar oro en este momento, serán los grandes compradores de oro en el 2011.

Recuerdo a Hugo Salinas Price, Presidente de la Asociación Mexicana Pro Plata – que algunos consideraron loco – expuso en Madrid en el encuentro mundial de Oro y Plata la urgencia de monetizar la plata en México y señalo que la base monetaria de papel es tan grande que la cantidad de plata que inicialmente entraría en circulación sería muy mínima.

Lo que no dijo este señor es que los precios de oro y plata son sensibles a las tasas de interés globales, el oro y plata no pagan ningún tipo de interés y cuesta dinero almacenarlo, hoy que las tasas de interés de los países esta en los mínimos a casi cero, resulta barato especular con el oro en lugar de invertir en bonos, pero si las tasas aumentan significativamente los precios de oro caerían en picada.

El oro ahora experimenta una corrida al alza importante, lo mismo sucedió con los precios de las viviendas a nivel del mundo hace apenas dos años.

Invertir en oro en este momento??, para el México que tiene un fondo de riqueza soberna que ronda los mas de108 mil millones y de Inversión en Bonos del Tesoro de EU por casi 37 mil millones ambos de dólares, resulta sensato un porción modesta de portafolio como una protección extrema.

Solamente que no lo tenga, solamente que sea una política ficción.

No hay que olvidar que oro y razón son difíciles de reconciliar.

Hoy se ha estado comentando mucho la “guerra de divisas” en que el Secretario de Hacienda  Ernesto Cordero declara que México permanece neutral ante esta guerra que se ha enseñoreado en otros países.

Declaración que a mí percepción me parece desafortunada, porque ha sido el mismo gobierno federal a través del independiente Banco de México el que con su política monetaria ha seguido devaluando el peso frente al dólar al comprar un promedio de 2.5 MDD mensuales, casi 18 mil MDD, es decir Banxico es el responsable de que el tipo de cambio no esté a 12 pesos por uno o tal vez por debajo de los once pesos.

Lo bueno en la guerra de las divisas el gobierno mexicano es “neutral”.

Hay una razón para hacerlo, es el sector exportador del que depende México en este momento.

Pero, no debemos confundirnos, los dólares que han estado llegando no vienen por la fortaleza de nuestra economía nacional, ni las perspectivas del desarrollo, ni mucho menos por la confianza, están llegando atraídos por las tasas de interés, así como están llegando así también se irán, lo harán en estampida y generarán un nuevo caos.

Lo que me hace pensar mal.

La política monetaria de Banxico va en este sentido, proteger al inversionista extranjero, esos que ponen las reglas en política monetaria.

El mensaje del Presidente, del Secretario de Hacienda y del Gobernador de Banxico pareciera que no corresponde a los intereses de la Nación.

Mi correo: humbertografico@yahoo.com.mx

El sector bienes raíces en Estados Unidos afronta la amenaza del caos por posibles fallas en la ejecución de hipotecas de tal suerte que Bank of América se convirtió en la primera institución financiera de hipotecas en suspender el embargo de miles de casas. Estamos hablando de que hay 4 millones de embargos por las diferentes instituciones que los acreedores se han valido de documentos judiciales con errores para echar a la calle a los dueños de las viviendas que la ocupaban.

La medida de suspender la ejecución de hipotecas estará vigente en toda la Unión ya que la dicto un Juez Federal.

Analistas especializados de aquel país estiman que la depresión inmobiliaria por los problemas con documentos para la ejecución de la hipotecas va a hacer que bajen más los precios de las viviendas y que cientos de embargos quedaran durante largo tiempo durmiendo en el limbo legal.

Por lo pronto se encuentran  suspendidos los créditos hipotecarios, aun para los clientes sin sospechas de quebrantos.

Al igual que en México en la crisis del 95´se han creado grupo de líderes que aprovechan el contenido político en esta época de elecciones para formar grupos de apoyo a los deudores de la banca.

Me despido con una frase de acuerdo a la ocasión: “la corrupción de una cosa corresponde a la generación de otra….Aristóteles.